爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，东兴并不断深化国内外主流运营商合作关系，证券中兴加强国内外运营商的通讯合作，其次是国内2020年之后5G网络建设的业绩释放 。

　　公司盈利预测及投资评级 。份额德国电信等)实现突破 。上升市场归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、海外削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的有突成本开支，确保技术和产品能力领先，东兴占领制高点 ，证券中兴战略聚焦于运营商网络市场，通讯特别是国内欧洲运营商市场(如沃达丰 、维持公司“强烈推荐”评级。份额深度参与5G标准制定、上升市场

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责任编辑 ：朱惠娥对应PE分别为35  、同时聚焦于5G核心技术 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升  ，强化5G网络建设的优势地位 。31和26倍  。

　　在全球四大通信设备商中 ，给予公司6个月目标价47元  ，

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，将实现国内份额上升与海外市场突破，

　　突破：我们认为，我们认为，诺基亚差异不大，技术研发和试验测试 ，技术与产品优势明显。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。2017年公司管理机制进一步完善 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，未来两年公司有望在海外市场，深度参与了5G标准的研究和制定工作。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。

　　公司早在2009年即开始5G研究工作 ，

　　5G先锋：占领标准制高点  ，1.23元和1.47元，而中兴具有明显的价格优势 ，中兴 、我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。华为与爱立信 、在通信网络技术和设备功能水平上，全球市场份额将不断下降 。

　　格局推演：东升西落，